要说今年比较靠谱的投资产品,债券基金无疑是其中之一,短债及中短债基金则又是债基中的一匹“黑马”,今年来圈粉无数。
黄海峰先生:博时安盈债券基金经理
说了这么久的短债及中短债基金,它们到底跟普通的债券基金有什么区别呢?
近日,博时安盈债券(A:000084,C:000085)的基金经理黄海峰先生做客新浪网直播间,给投资者做了详细地解释:
普通的债基,也叫中长期纯债基金,它在投资品种上没有限制任何的期限。
中短债基金则在投资期限和投资品种的剩余期限上有所选择,主要投资久期在三年内的债券品种。投资久期在一年内债券品种的就叫短债基金。
具体来说:
普通债券基金可以选择久期很短的投资品种,比如货币市场的产品,也可以把这个期限拉长,比如说 7 年、10 年、甚至是 30 年的国债,都可以去配置和交易。
由于久期的不同,会使得普通债券基金产品收益的波动、稳定性产生较大差异。比如在债券牛市的时候,就会出现忽然间某一天或者某个星期的涨幅很大的情况。
但由于市场是波动的,有涨也有跌,在跌的时候有可能它的跌幅也会比较大,这就要求投资者的心脏要比较强大。
而中短债基金由于主要投资久期在三年内的债券品种,短债基金主要投资久期在一年内的债券品种,它们的净值(收益)波动相对于普通债券基金会比较小,比较稳健。
TIPS:啥是债券久期
简单来说,久期表示了债券或债券组合的平均还款期限,它是每次支付现金所用时间的加权平均值,权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。
久期越短,债券对利率的敏感性越低,风险越低;反之,久期越长,债券对利率的敏感性越高,风险越高。
除此之外,对于中短债基是否合适定投,黄海峰先生也分享了自己的观点:
我觉得是合适的。因为中短债基金作为净值型产品,和其他类别的公募型产品一样,有牛市也有熊市,在行情好也就是牛市的时候,当然可能收益是比较高的,在熊市的时候,收益可能还不如货币基金,或者和货币基金差不多。
在这种情况下,如果有定投的方式,其实是平摊了投资成本,没有过度地去追求一定要在某个时点投资,省掉了择时的烦恼,因为择时是比较痛苦的一件事情,你要去做一个很大的判断和思考下一个比较大的筹码。
如果是用定投的方式的话,每个月都投一点,实际上把投资成本平摊了,也不用考虑哪个时间点比较合适。
长期来看的话,我们看到中短债基金整个累计净值的走势其实是一直稳步往上走的,然后它的回撤又相对可控,对稳健型的投资者,我认为定投中短债基金也是一个不错的选择。
黄海峰先生所管理的短债基金博时安盈债券(A:000084,C:000085)今年来可谓是短债基金中的“佼佼者”:
今年来博时安盈债券基金 A 类、C 类份额的累计收益分别为5.74%、5.31%,表现均好于债基的整体平均水平。
值得一提的是,博时安盈债券 A 近 6 个月、今年以来收益率在同类基金中排名第 1、第 2;博时安盈债券 C 近 6 个月、今年以来收益率在同类基金中排名第 2、前 5。(数据来源:银河证券,Wind 短期纯债型基金分类/截至 20181214)
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